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Infomail III/2018

Sehr geehrte Damen und Herren,

am heutigen Europatag lohnt sich der Blick nach Europa und zwar in zweierlei Hinsicht:

Zunächst zur europäischen Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde ESMA, die jüngst ihren Bericht "ESMA Report on Trends, Risks and Vulnerabilities No. 1, 2018" veröffentlicht hat, der u.a. eine erste profunde regulatorische Analyse des AIF-Marktes in Europa beinhaltet. ESMA hat dazu auf Basis ihrer zentralen Datenbank und den von den nationalen Aufsichtsbehörden zur Verfügung gestellten Daten u.a. Strategien, Trends, Konzentrationen, Investorentypen, Liquiditätsprofile, etc. im europäischen AIF-Markt analysiert. Dieser ist insbesondere durch seine Heterogenität geprägt, was die Analyse offensichtlich nicht gerade einfach gemacht hat. Zudem beanstandet ESMA auch in Teilen die Qualität des Reportings, was aber vor allem auch auf die Komplexität des Reportingwesens zurückzuführen sein dürfte. Lesenswert ist diese Analyse auf jeden Fall, insbesondere da ja auch eine Überarbeitung der AIFM-Richtlinie ansteht und derzeit Verbesserungs- bzw. Vereinfachungspotential ausgelotet wird.

Sodann sollten Sie sich am heutigen Tage auch das Kap Europa in Frankfurt in Erinnerung rufen, denn schon in der nächsten Woche findet dort am 16./17. die AIC, unsere jährliche Branchenkonferenz rund um das Thema Alternative Investments, statt. Mit rund 500 Vertretern aus dem institutionellen Asset Management können wir einen neuen Teilnehmerrekord verzeichnen. Mit hochkarätigen Key-notes und Fachvorträgen decken wir aber nicht nur das gesamte AI-Spektrum ab, der Schweizer Wissenschaftler und Abenteurer Dr. Bertrand Piccard, Pilot und Initiator der Solar Impulse, wird uns in seinem Get-Together-Vortrag "Change is possible" auch ganz neue Perspektiven eröffnen. Also seien Sie dabei!


Recht & Regulierung national

1. BaFin: Veröffentlichung der Übersetzungen der ESMA-Q&As zu MiFID II und MiFIR

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Die BaFin hat am 8. Mai 2018 eine Übersetzung der Fragen und Antworten (Questions and Answers – Q&As) der ESMA zu Themen des Anlegerschutzes der europäischen Finanzmarktrichtlinie (Markets in Financial Instruments Directive II – MiFID II) und der Finanzmarktverordnung (Markets in Financial Instruments Regulation – MiFIR) zur Verfügung gestellt und wird diese laufend aktualisieren.

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2. BaFin: Anwendung der ESMA-Leitlinien zu Geldmarktfonds

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Ende März hat die Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde ESMA die deutsche Fassung ihrer Leitlinien für Stresstest-Szenarien für Geldmarktfonds herausgegeben.

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3. BaFin: Rundschreiben zu den Mindestanforderungen an das Beschwerdemanagement

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Die BaFin hat am 4. Mai 2018 ein Rundschreiben zu den Mindestanforderungen an das Beschwerdemanagement veröffentlicht.

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4. BaFin: Prüfung bereits abgegebener Tätigkeitsanzeigen von institutsunabhängigen Finanzanalysten auf Aktualität

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Aufgrund des Anlegerschutzverbesserungsgesetzes (AnSVG) sind institutsunabhängige Finanzanalysten seit 2004 verpflichtet, der BaFin ihre Tätigkeit anzuzeigen.

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5. BaFin: Konsultation der Mindestanforderungen an das Depotgeschäft (MaDepot)

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Die BaFin hat am 26. April 2018 die Mindestanforderungen an das Depotgeschäft (MaDepot) zur Konsultation gestellt.

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6. BaFin: Anwendung von weiteren ESMA-Leitlinien zu Zentralverwahrern

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Die BaFin hat am 23. April 2018 erklärt, dass sie die ESMA-Leitlinien zu Zentralverwahrern anwenden wird. Zentralverwahrer übernehmen als Finanzmarktinfrastrukturen die Verwahrung von Wertpapieren und die Abwicklung von Wertpapiergeschäften.

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7. BaFin: Aktualisierung der MaComp

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Die BaFin hat am 19. April 2018 Rundschreiben zu den Mindestanforderungen an die Compliance-Funktion und die weiteren Verhaltens-, Organisations- und Transparenzpflichten für Wertpapierdienstleistungsunternehmen (MaComp) inhaltlich und redaktionell an aktuelle Rechtsentwicklungen und Verwaltungspraktiken angepasst.

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8. BaFin: Erwerbbarkeit von Immobiliengesellschaften für AIF nach dem KAGB

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Die BaFin hat in einer Auslegungsentscheidung am 9. April 2018 die Frage beantwortet, ob Immobilienfonds einen Vermögensgegenstand erwerben dürfen, der gleichzeitig die gesetzlichen Anforderungen an eine Immobilien-Gesellschaft und einen ausländischen AIF oder einen EU-AIF erfüllt.

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9. BMF: Konsultation zum Vorschlag der EU-Kommission für eine Verordnung über europäische Crowdfunding-Dienstleister für Unternehmen

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Das BMF hat am 8. Mai 2018 eine Konsultation zum Vorschlag der Europäischen Kommission für eine Verordnung über Europäische Crowdfunding-Dienstleister für Unternehmen gestartet.

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10. BMF: Konsultation zur Umsetzung der EU-Verbriefungsverordnung

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Wie mit Infomail Express II/2018 vom 24. April 2018 berichtet, hat das BMF mit Rundschreiben vom selben Tag an die Verbände den „Referentenentwurf eines Gesetzes zur Anpassung von Finanzmarktgesetzen an die Verordnung (EU) 2017/2402 und an die durch die Verordnung (EU) 2017/2401 geänderte Verordnung (EU) Nr. 575/2013“ veröffentlicht und eine Konsultation gestartet.

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11. BMF: Gesetzesentwurf zur Ausübung von Optionen der EU-Prospektverordnung und zur Anpassung weiterer Finanzmarktgesetze

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Die Bundesregierung hat einen Gesetzesentwurf zur Ausübung von Optionen der EU-Prospektverordnung und zur Anpassung weiterer Finanzmarktgesetze verabschiedet und am 6. April 2018 veröffentlicht.

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Recht & Regulierung Europa/International

 

1. ESMA: One-Stop Unternehmensportal eingerichtet

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Investoren, die Informationen darüber suchen, ob ein Finanzdienstleister in der Europäischen Union (EU) zugelassen ist, können dies nun über das neue Unternehmensportal der European Securities and Markets Authorities (ESMA) tun. Dies teilte ESMA am 7. Mai 2018 mit.

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2. ESMA: Delegierte Rechtsakte zum Wertpapier-Prospektrecht

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ESMA hat am 3. April 2018 ESMA ihre finalen Vorschläge für die delegierten Rechtsakte zur EU-Wertpapierprospektverordnung an die EU-Kommission übermittelt.

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3. ESMA: Analyse des AIF-Marktes

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ESMA hat in ihrem am 4. April 2018 veröffentlichten Report on Trends, Risks and Vulnerabilities 1/2018 eine hohe Vermögenskonzentration in der AIF-Industrie festgestellt.

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4. ESMA: Bericht zu Netto-Leerverkaufspositionen

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Die Veröffentlichung von Netto-Leerverkaufspositionen in EU-Aktien beeinflusst das Verhalten der Anleger, wie eine aktuelle Studie der Europäischen Wertpapieraufsichtsbehörde (ESMA) zeigt.

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5. EU-Kommission: Studie zum Vertrieb von Investmentprodukten an Retailanleger in der Union

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Die EU-Kommission hat im April 2018 eine Studie veröffentlicht, die in ihrem Auftrag von Deloitte Luxemburg erstellt wurde. Die Studie enthält vertiefte Analysen zu den Strukturen des Privatkundenvertriebs in 15 EU-Mitgliedstaaten.

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6. EU-Kommission: Delegierte Verordnung zur Geldmarktverordnung

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Die EU-Kommission hat am 10. April 2018 im Nachgang der Empfehlungen der ESMA einen Entwurf einer Delegierten Verordnung zur Geldmarktfondsverordnung veröffentlicht.

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7. EU-Parlament: Berichterstatter ortet Änderungsbedarf beim neuen MiFID-Firmen-Aufsichtsregime

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Der im Wirtschafts- und Währungsausschuss (ECON) des EU-Parlaments verantwortliche Berichterstatter Markus Ferber hat am 11. April 2018 einen Entwurf zu den Vorschlägen der EU-Kommission für eine neue EU-Richtlinie für Wertpapierfirmen sowie einen weiteren Entwurf zur entsprechenden EU-Verordnung veröffentlicht.

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8. EU-Parlament: Berichtsentwurf zu Finanzmarktbeziehungen mit Drittstaaten

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Der irische EU-Abgeordnete Brian Hayes hat am 23. April 2018 im Ausschuss für Wirtschaft und Währung (ECON) des EU-Parlaments seinen am 4. April 2018 fertiggestellten Entwurf für einen Initiativbericht zu den Beziehungen zwischen der EU und Drittländern bezüglich der Regulierung und Beaufsichtigung von Finanzdienstleistungen vorgestellt.

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BAI Publikationen & Presseberichterstattung

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BAI Events und Termine der Geschäftsstelle


BAI Alternative Investor Conference (AIC)
Mittwoch, 16. bis Donnerstag, 17. Mai 2018 (Frankfurt)

Institutioneller Altersvorsorge- und Investorengipfel 2018
Frank Dornseifer, BAI, nimmt am Panel " Infrastruktur: Stabile Cashflows aus nachhaltigen Sachwerten" teil (7. Juni 2018)
Mittwoch, 6. bis Donnerstag, 7. Juni 2018 (Wien)

FundForum International
Frank Dornseifer, BAI, nimmt am Panel "Alternatives Part 1: Buyers on liquid and semi-liquid alternatives and new solutions for alternative risk premia in the portfolio" teil (12. Juni 2018)
Montag, 11. bis Mittwoch, 13. Juni 2018 (Berlin)

PDI Germany Forum
Frank Dornseifer, BAI, hält den Vortrag "BAI update: Exclusive knowledge on the latest solvency II amends" (21. Juni 2018)
Mittwoch, 20. bis Donnerstag, 21. Juni 2018 (München)


BAI Insight 45 - Die Technik macht's!

Mittwoch, 27. Juni 2018 (München)

Medienkooperationen

Bis zu 30% Rabatt für BAI-Mitglieder bei diversen Veranstaltungen

Der BAI ist Medienpartner u.a. bei den folgenden Events:

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Kontakt

RA Frank Dornseifer, Geschäftsführer

RA (CH) Michael Bommer, Referent Recht & Policy

Poppelsdorfer Allee 106

D-53115 Bonn

 

Telefon: +49(0)228-96987-0
Fax: +49(0)228-96987-90
E-Mail: info@bvai.de


Verantwortlich:
Bundesverband Alternative Investments e.V. | Poppelsdorfer Allee 106 | D-53115 Bonn
Telefon: +49(0)228-96987-0 | Fax: +49(0)228-96987-90 | info@bvai.de | www.bvai.de


© Bundesverband Alternative Investments e.V.

Dies ist eine Rundmail des Bundesverbands Alternative Investments e.V. (BAI). Wir hoffen, dass die aufgeführten Informationen für Sie nützlich sind. Sie erhalten diese E-Mail, entweder weil Sie sich für den BAI-Newsletter registriert haben oder weil Sie mit dem Bundesverband Alternative Investments e.V. in Korrespondenz oder Geschäftsverbindung standen oder stehen. Wir geben keine E-Mail-Adressen weiter. Der Bundesverband Alternative Investments e.V. (BAI) respektiert Ihre Privatsphäre und möchte Ihre Zeit nicht durch unerwünschte E-Mails strapazieren. Wir weisen Sie deshalb auf Ihr Widerspruchsrecht nach Art. 21 Abs. 1 DSGVO hin: Danach haben Sie das Recht, der Verarbeitung Ihrer Daten jederzeit zu widersprechen. Sollten Sie widersprechen und künftig keine weiteren E-Mails von uns mehr erhalten wollen, füllen Sie bitte einfach das Abmeldeformular aus.