Sollte der Newsletter nicht korrekt angezeigt werden, klicken Sie bitte hier!


Für eine optimale Darstellung des Newsletters tragen Sie bitte newsletter@bvai.de in Ihr Adressbuch ein.


Infomail II/2018

Sehr geehrte Damen und Herren,

am 27. März fand auf Einladung der EU-Kommission die Anhörung zum Solvency Review statt, an der auch der BAI teilgenommen hat. Im Rahmen der vorgeschalteten EIOPA Konsultation hatten wir bereits unsere Ideen und Vorschläge für eine verbesserte und sachgerechtere Eigenmittelunterlegung für unlisted equities und unrated debt unterbreitet, die wir nunmehr auch bei der EU-Kommission nochmals adressiert haben. Flankiert wird dies durch ein Positionspapier, welches wir derzeit mit CEPRES und Substance over Form erstellen, in dem wir die EIOPA Vorschläge zur Behandlung von unlisted equities (Stichwort Beta Methode) insbesondere auf deren Praktikabilität und Realitätsnähe hin analysieren. Die EU-Kommission erwartet hierzu nun unser detailliertes Feedback. Zunächst gilt es jedoch noch die Rückmeldung von ESMA zur genauen Definition von Leverage u.a. im Kontext von Brückenfinanzierungen etc. abzuwarten, da von dieser Entscheidung maßgeblich die Kategorisierung von einschlägigen Fonds unter Solvency abhängt. Wie gewohnt werden wir Sie zeitnah über die weiteren Fortschritte informieren.

Weiter dürfen wir Sie informieren, dass in den nächsten Wochen diverse weitere Gespräche mit Aufsichtsbehörden und Parlamentariern auf nationaler und europäischer Ebene zu unterschiedlichen Themen (insbes. zur Fondsregulierung, zum Investorenaufsichtsrecht und zur Umsatzsteuerthematik bei der Managementvergütung) anstehen. Sofern Sie hier besondere Anliegen haben, wenden Sie sich bitte unmittelbar an die BAI-Geschäftsstelle. In diesem Kontext dürfen wir insbesondere auch auf die Arbeiten der EU-Kommission zu Sustainable Finance und zum grenzüberschreitenden Fondsvertrieb hinweisen. Sie finden weitere Informationen darüber in dieser Infomail im ersten Beitrag zu Recht & Regulierung international.

Recht & Regulierung national

1. BaFin: Behandlung von Risiken bei Infrastrukturinvestitionen im Rahmen des Grundsatzes der unternehmerischen Vorsicht nach Solvency II

 Relevanz für:

[x] Asset Manager/KVG   [x] Banken    [ ] Fondsservices
[x] Kapitalanlage/Investoren    [ ] Vertrieb/Marketing    [ ] Marktinfrastruktur/Handelsplätze

 

Die BaFin hat am 28. März 2018 eine Auslegungsentscheidung zur Behandlung von Risiken von Infrastrukturinvestitionen im Rahmen des Grundsatzes der unternehmerischen Vorsicht veröffentlicht.

» weiterlesen...

 

2. BaFin: Anwendung der ESMA-Leitlinien zu den Anforderungen an die Product Governance nach MiFID II

 Relevanz für:

[x] Asset Manager/KVG   [x] Banken    [x] Fondsservices
[x] Kapitalanlage/Investoren    [x] Vertrieb/Marketing    [ ] Marktinfrastruktur/Handelsplätze

 

Die BaFin hat am 23. März 2018 erklärt, dass sie die Anfang Februar von der Europäischen Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde ESMA herausgegebene deutsche Fassung ihrer Leitlinien („Leitlinien zu den Produktüberwachungsanforderungen der MiFID II“) anwenden wird, die die Anforderungen der europäischen Finanzmarktrichtlinie an die Produktüberwachung konkretisieren.

» weiterlesen...

 

3. BaFin: Konsultation zu Auslegungs- und Anwendungshinweisen zur Geldwäscheprävention

 Relevanz für:

[x] Asset Manager/KVG   [x] Banken    [ ] Fondsservices
[ ] Kapitalanlage/Investoren    [ ] Vertrieb/Marketing    [ ] Marktinfrastruktur/Handelsplätze

 

Die BaFin hat am 15. März 2018 Auslegungs- und Anwendungshinweise gemäß § 51 Abs. 8 Geldwäschegesetz (GwG) zur Konsultation gestellt (Geschäftszeichen GW 1-GW 2000-2017/0002). Diese gelten für alle Verpflichteten nach dem Geldwäschegesetz, die unter ihrer Aufsicht stehen.

» weiterlesen...

 

4. BaFin: Konsultation zu den novellierten Musterbausteinen für Kosten offener Fonds

 Relevanz für:

[x] Asset Manager/KVG   [ ] Banken    [ ] Fondsservices
[] Kapitalanlage/Investoren    [x] Vertrieb/Marketing    [ ] Marktinfrastruktur/Handelsplätze

 

Die BaFin hat am 22. Februar 2018 den Entwurf der überarbeiteten Musterbausteine für Kostenklauseln offener Publikumsinvestmentvermögen sowie den Entwurf der überarbeiteten Musterbausteine für Kostenklauseln von Immobilien-Sondervermögen zur öffentlichen Konsultation gestellt.

» weiterlesen...

 

5. BaFin: Veröffentlichung von Rundschreiben und Formular für Solvabilitäts-Meldung

 Relevanz für:

[ ] Asset Manager/KVG   [x] Banken    [ ] Fondsservices
[x] Kapitalanlage/Investoren    [ ] Vertrieb/Marketing    [ ] Marktinfrastruktur/Handelsplätze

 

Die BaFin hat am 21. Februar 2018 zwei zentrale Elemente für das Berichtswesen von Finanzkonglomeraten veröffentlicht: Das Rundschreiben zur Finanzkonglomerate-Solvabilität und den zugehörigen Meldevordruck zum Nachweis der angemessenen Eigenmittelausstattung eines Finanzkonglomerats.

» weiterlesen...

 

6. BaFin: Hinweisschreiben zur Einordnung von Initial Coin Offerings als Finanzinstrumente

 Relevanz für:

[x] Asset Manager/KVG   [x] Banken    [ ] Fondsservices
[x] Kapitalanlage/Investoren    [x] Vertrieb/Marketing    [x] Marktinfrastruktur/Handelsplätze

 

Die BaFin hat am 20. Februar 2018 ein Hinweisschreiben zur Einordnung von Initial Coin Offerings als Finanzinstrumente veröffentlicht, weil die Aufsicht seit einiger Zeit vermehrt Anfragen erreichen, ob sog. Token oder virtuelle Währungen , die bei Initial Coin Offerings (ICOs) an Anleger vertrieben werden, als Finanzinstrumente anzusehen sind.

» weiterlesen...

 

7. BaFin und andere Aufsichtsbehörden: Warnung vor dem Kauf virtueller Währungen

 Relevanz für:

[x] Asset Manager/KVG   [ ] Banken    [ ] Fondsservices
[x] Kapitalanlage/Investoren    [x] Vertrieb/Marketing    [ ] Marktinfrastruktur/Handelsplätze

 

Die BaFin und weitere Aufsichtsbehörden warnen vor dem Kauf virtueller Währungen.

» weiterlesen...

 

8. BaFin: Auslegungshilfe zur Institutsvergütungsverordnung veröffentlicht

 Relevanz für:

[ ] Asset Manager/KVG   [x] Banken    [ ] Fondsservices
[ ] Kapitalanlage/Investoren    [ ] Vertrieb/Marketing    [ ] Marktinfrastruktur/Handelsplätze

 

Die BaFin hat am 16. Februar 2018 eine Auslegungshilfe zur Institutsvergütungsverordnung veröffentlicht.

» weiterlesen...

 

9. BaFin: Grundsätzliche Übernahme aller Leitlinien sowie Fragen und Antworten von ESMA in ihre Verwaltungspraxis

 Relevanz für:

[x] Asset Manager/KVG   [x] Banken    [x] Fondsservices
[x] Kapitalanlage/Investoren    [x] Vertrieb/Marketing    [x] Marktinfrastruktur/Handelsplätze

 

Die BaFin hat am 15. Februar 2018 mitgeteilt, dass sie Im Interesse der europäischen Harmonisierung des Aufsichtsrechts grundsätzlich bestrebt ist, Leitlinien und Q&As der ESAs möglichst in ihre Verwaltungspraxis zu übernehmen. Dies folgt dem Grundsatz „comply or explain“.

» weiterlesen...

 

10. BaFin: Änderungsentwurf zur Anzeigenverordnung (AnzV) veröffentlicht

 Relevanz für:

[x] Asset Manager/KVG   [x] Banken    [ ] Fondsservices
[ ] Kapitalanlage/Investoren    [ ] Vertrieb/Marketing    [ ] Marktinfrastruktur/Handelsplätze

 

Die BaFin hat am 7. Februar 2018 einen Änderungsentwurf zur Anzeigenverordnung (AnzV) veröffentlicht Konsultation 02/2018 - Änderung der Anzeigenverordnung, Geschäftszeichen BA 51-FR 2423-201770003).

» weiterlesen...

Recht & Regulierung Europa/International

 

1. EU-Kommission: Konsultation zum erleichterten grenzüberschreitenden Fondsvertrieb gestartet

 Relevanz für:

[x] Asset Manager/KVG   [ ] Banken    [ ] Fondsservices
[x] Kapitalanlage/Investoren    [x] Vertrieb/Marketing    [ ] Marktinfrastruktur/Handelsplätze

Die EU-Kommission hat als Teil des Pakets zur Vertiefung der Kapitalmarktunion am 12. März 2018 zwei Entwürfe veröffentlicht, wie der BAI in seiner Infomail Express I/2018 vom selben Tag mitgeteilt hatte.

» weiterlesen...

 

2. EU-Kommission: Veröffentlichung eines Aktionsplans zur Finanzierung nachhaltigen Wachstums

 Relevanz für:

[x] Asset Manager/KVG   [x] Banken    [x] Fondsservices
[ ] Kapitalanlage/Investoren    [x] Vertrieb/Marketing    [x] Marktinfrastruktur/Handelsplätze

 

Die EU-Kommission hat am 8. März 2018 als Bestandteil eines Pakets zur Vertiefung der Kapitalmarktunion einen Aktionsplan zur Finanzierung von nachhaltigem Wachstum vorgestellt.

» weiterlesen...

 

3. EU-Kommission: Veröffentlichung eines Aktionsplans zu FinTech

 Relevanz für:

[x] Asset Manager/KVG   [x] Banken    [x] Fondsservices
[ ] Kapitalanlage/Investoren    [x] Vertrieb/Marketing    [x] Marktinfrastruktur/Handelsplätze

 

Die EU-Kommission hat am 8. März 2018 einen Aktionsplan zu technologiegestützten Innovationen im Finanzdienstleistungsbereich (FinTech) veröffentlicht.

» weiterlesen...

 

4. EU-Kommission: Vorschlag einer Verordnung zum Crowdfunding

 Relevanz für:

[x] Asset Manager/KVG   [ ] Banken    [ ] Fondsservices
[x] Kapitalanlage/Investoren    [ ] Vertrieb/Marketing    [x] Marktinfrastruktur/Handelsplätze

 

Die EU-Kommission hat am 8. März 2018 vorgeschlagen, per EU-Verordnung ein neues Regime für die Anbieter von Crowdfunding-Dienstleistungen einzuführen.

» weiterlesen...

 

5. EU-Kommission: Information über rechtliche Konsequenzen des Brexit

 Relevanz für:

[x] Asset Manager/KVG   x[x] Banken    [ ] Fondsservices
[ ] Kapitalanlage/Investoren    [x] Vertrieb/Marketing    [x] Marktinfrastruktur/Handelsplätze

 

Die EU-Kommission hat am 8. Februar 2018 in mehreren Bekanntmachungen über die rechtlichen Konsequenzen des Brexit für verschiedene Bereiche des Finanzsektors informiert.

» weiterlesen...

 

6. ESMA: Einschränkung des Verkaufs von CFDs

 Relevanz für:

[ ] Asset Manager/KVG   [x] Banken    [ ] Fondsservices
[ ] Kapitalanlage/Investoren    [x] Vertrieb/Marketing    [ ] Marktinfrastruktur/Handelsplätze

 

ESMA hat am 27. März 2018 dem Verkauf von riskanten Finanzprodukten an Kleinanleger einen Riegel vorgeschoben.

» weiterlesen...

 

7. ESMA: Erweiterung der „Tick Size“-Regeln nach MiFID II

 Relevanz für:

[x] Asset Manager/KVG   [x] Banken    [ ] Fondsservices
[ ] Kapitalanlage/Investoren    [x] Vertrieb/Marketing    [x] Marktinfrastruktur/Handelsplätze

 

ESMA hat am 26. März 2018 den Final Report zu Quotenregelungen für Systematische Internalisierer vorgestellt.

» weiterlesen...

 

8. ESMA: Aktualisierung des FAQ zu MiFID-II-Anlegerschutzthemen

 Relevanz für:

[x] Asset Manager/KVG   [x] Banken    [x] Fondsservices
[x] Kapitalanlage/Investoren    [x] Vertrieb/Marketing    [ ] Marktinfrastruktur/Handelsplätze

 

ESMA hat am 23. März 2018 die Fragen und Antworten zu Anlegerschutzthemen unter MiFID II wie folgt überarbeitet und um neue Hinweise ergänzt:

» weiterlesen...

 

9. ESMA: Aktualisierung des FAQ zur Benchmarkverordnung

 Relevanz für:

[x] Asset Manager/KVG   [ ] Banken    [ ] Fondsservices
[ ] Kapitalanlage/Investoren    [ ] Vertrieb/Marketing    [ ] Marktinfrastruktur/Handelsplätze

 

ESMA hat am 5. Februar 2018 einen FAQ zum Anwendungsbereich der EU-Benchmarkverordnung für Investmentvermögen aktualisiert. Die Auffassung ist im Sinne der Fondsbranche eng auslegt.

» weiterlesen...

 

10. FSB: Veröffentlichung des Schattenbankberichts 2017

 Relevanz für:

[x] Asset Manager/KVG   [x] Banken    [ ] Fondsservices
[ ] Kapitalanlage/Investoren    [ ] Vertrieb/Marketing    [ ] Marktinfrastruktur/Handelsplätze

 

Das Financial Stability Board (FSB) hat am 5. März 2018 seinen Schattenbankbericht 2017 vorgestellt.

» weiterlesen...

 

11. FSB: Survey zur Infrastrukturfinanzierung

 Relevanz für:

[x] Asset Manager/KVG   [x] Banken    [ ] Fondsservices
[x] Kapitalanlage/Investoren    [ ] Vertrieb/Marketing    [x] Marktinfrastruktur/Handelsplätze

 

Das FSB hat am 15. März 2018 eine Befragung von Marktteilnehmern zur Infrastrukturfinanzierung gestartet.

» weiterlesen...

 

12. ESRB: Empfehlungen zu Leverage und Liquiditätsmanagement von Fonds

 Relevanz für:

[x] Asset Manager/KVG   [x] Banken    [ ] Fondsservices
[ ] Kapitalanlage/Investoren    [ ] Vertrieb/Marketing    [x] Marktinfrastruktur/Handelsplätze

 

Der europäische Ausschuss für Systemrisiken ESRB hat die Rolle von Fonds und deren Risiken näher analysiert und Empfehlungen veröffentlicht.

» weiterlesen...

BAI Publikationen & Presseberichterstattung

» weiterlesen...

BAI Events und Termine der Geschäftsstelle

SimCorp Asset Management Event 2018
Frank Dornseifer, BAI, hält den Vortrag ""Die Asset Management Branche im digitalen Umbruch"
Freitag, 13. April 2018 (Frankfurt)

BAI Workshop zum Kapitalanlageschreiben/Solvency Review
Mittwoch, 25. April 2018 (Frankfurt)

BAI Alternative Investor Conference (AIC)
Mittwoch, 16. bis Donnerstag, 17. Mai 2018 (Frankfurt)

Institutioneller Altersvorsorge- und Investorengipfel 2018
Frank Dornseifer, BAI, nimmt am Panel " Infrastruktur: Stabile Cashflows aus nachhaltigen Sachwerten" teil (7. Juni 2018)
Mittwoch, 6. bis Donnerstag, 7. Juni 2018 (Wien)

FundForum International
Frank Dornseifer, BAI, nimmt am Panel "Alternatives Part 1: Buyers on liquid and semi-liquid alternatives and new solutions for alternative risk premia in the portfolio" teil (12. Juni 2018)
Montag, 11. bis Mittwoch, 13. Juni 2018 (Berlin)

PDI Germany Forum
Frank Dornseifer, BAI, hält den Vortrag "BAI update: Exclusive knowledge on the latest solvency II amends" (21. Juni 2018)
Mittwoch, 20. bis Donnerstag, 21. Juni 2018 (München)

Medienkooperationen

Bis zu 30% Rabatt für BAI-Mitglieder bei diversen Veranstaltungen

Der BAI ist Medienpartner u.a. bei den folgenden Events:

» weiterlesen...

Kontakt

RA Frank Dornseifer, Geschäftsführer

RA (CH) Michael Bommer, Referent Recht & Policy

Poppelsdorfer Allee 106

D-53115 Bonn

 

Telefon: +49(0)228-96987-0
Fax: +49(0)228-96987-90
E-Mail: info@bvai.de


Verantwortlich:
Bundesverband Alternative Investments e.V. | Poppelsdorfer Allee 106 | D-53115 Bonn
Telefon: +49(0)228-96987-0 | Fax: +49(0)228-96987-90 | info@bvai.de | www.bvai.de


© Bundesverband Alternative Investments e.V.

Dies ist der unregelmäßige Newsletter des Bundesverband Alternative Investments e.V.. Wir hoffen, dass die aufgeführten Informationen für Sie nützlich sind. Sie erhalten diese E-Mail, entweder weil Sie sich für ihn registriert haben oder weil Sie mit dem Bundesverband Alternative Investments e.V. in Korrespondenz oder Geschäftsverbindung standen oder stehen. Wir geben keine E-Mail-Adressen weiter. Der Bundesverband Alternative Investments e.V. respektiert Ihre Privatsphäre und möchte Ihre Zeit nicht durch unerwünschte E-Mails strapazieren. Wenn Sie künftig keine weiteren E-Mails von uns erhalten möchten, füllen Sioe bitte das Abmeldeformular aus.